OBJET

Se couvrir sans coût contre une hausse du prix du sous-jacent, tout en gardant le bénéfice d’une baisse limitée.

DESCRIPTION

Le client acquiert une option Call et la finance par la vente d’un Put sur la même période. Le Call et le Put auront pour référence un benchmark connu comme le prix Platt’s, le Brent IPE, le Cuivre LME.
Par l’achat du Call, le client se protège contre une hausse des cours au-delà d’un niveau fixé par le prix d’exercice du Call mais en vendant un Put, il renonce ipso facto au bénéfice d’une baisse en deçà du niveau fixé par le prix d’exercice du Put. En contrepartie de la renonciation au bénéfice d’une baisse des cours,l’opérateur perçoit la prime correspondant à la vente du Put, ce qui compense le coût d’achat de son Call.
À intervalles réguliers, la moyenne des prix de clôture (settlement price) est comparée aux strikes du Call et du Put :
- si le settlement price est supérieur au prix d’exercice de l’option, le client reçoit la différence entre la moyenne des settlements et le strike de son option.
Cette différence compense la hausse des prix du physique et confère ainsi à l’acheteur de l’option une couverture totale contre une appréciation du sousjacent ;
- si la moyenne des prix de clôture est en dessous du prix d’exercice du Put, le client paye la différence entre la moyenne des settlements et le strike de son Put ;
- autrement, aucun paiement n’est effectué.

 

Pour plus d’informations, n’hésitez pas à contacter votre interlocuteur à la salle des marchés d’Attijariwafa bank Capital Markets.
Téléphone +212 5 22 42 87 87 Fax +212 5 22 29 75 51

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